| 評価手法のレビュー |
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| 具体的なM&A案件で企業価値や統合比率を会社が算定するにあたって、評価方法、評価の考え方、評価結果の意味づけなどについてアドバイス／サポートを実施するほか、評価に関するさまざまな実務問題についてお答えします。また、M&Aの提示価格に関するフィージビリティスタディの実施や、会社が他の評価機関に算定させた評価報告書をレビューし、コメントを付すサービスも提供します。 |
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| 評価手法のレビューに関わる具体的なサービス |
●事業価値、企業価値、株主価値の算定基礎となる事業計画やキャッシュフロー作成に関するアドバイス
●事業計画策定におけるバリュードライバー（重要な変動を与える項目）変動によるシミュレーションおよび買収価格の決定に関するサポート
●評価方法、評価手続、評価手法、評価計算に関する研修、セミナー、指導
●他の評価鑑定人の評価書に対する内容調査 |
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| 評価作業プロセス |
Phase1：事前準備（事業分析・リスク分析）
財務分析
評価対象企業について、営業成績や財務内容などを把握し、評価に関連した内部要因の分析を行います。また、評価や財務デューデリジェンスサービスを一貫して提供することにより、相互に関連した効果的な財務分析を実施し評価結果に反映させます。デューデリジェンスでは、分析結果を基に調査対象を限定し、効率的な財務調査を実施します。
外部環境の分析
評価対象事業の市場分析や業界動向の把握により、事業計画の実行可能性や事業リスクを検証します。評価対象となる会社の業務内容、特性、会社を取り巻く経済環境を十分理解したうえで、その状況を反映させた評価を行います。評価に関して豊富な経験を有する専門家に加え、業種業態（通信産業・バイオ産業・医薬品など）に精通した専門スタッフを参加させ、適切な評価を行います。
Phase2：評価手法の選定／評価の実行
Phase1での事業分析を基に、複数の評価アプローチを総合的に勘案して、最適な評価方法を選択します。
Phase3：評価結果のフィードバック／報告
評価結果のフィードバック
クライアントに対して評価結果のフィードバックを行い、前提条件の合理性などについて協議を重ねます。計算方法とその目的について充分な事前説明を行い、評価手法についてクライアントの理解を得る作業を行います。
評価結果報告
必要に応じて計算結果を文書化した報告書を作成します。結果報告会（中間報告会）を設け正式な結果報告を行います。
Phase4：付随サービス
評価の専門知識に加えて、トーマツの総合的なネットワークを生かして下記のような付随サービスを行い、実施した評価をM&A／経営に生かす付加価値を提供いたします。
（M&A関係）
・評価で認識されたリスクをヘッジするための契約書作成支援（表明保証の作成）
・調査対象を限定した効率的なデューデリジェンス
・事業価値に重要な影響を与える項目（バリュードライバー）のフィージビリティの調査
・事業シナジーの評価
（経営関係）
・企業価値の最大化に関する戦略コンサルティング（企業価値を最大化する最適資本構成のアドバイスなど）
・敵対的TOBの防衛策の立案支援
・ストラクチャリングサポート
・売却資金による戦略投資アドバイス
・買収後の事業モニター（IRRの管理） |
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